周五（8月7日）亚盘早盘，美元指数最新价报99.96，涨幅0.03%，开盘价为99.94。申万宏源宏观团队最新研报指出，美联储短期内大概率将维持“按兵不动”的政策基调。
这一判断主要基于两大宏观约束：一方面，近期长端利率的持续走高与金融条件的边际收紧，已对实体经济产生显著的抑制效应，这在客观上降低了美联储进一步加息的紧迫性；另一方面，综合考量当前通胀数据呈现的趋势性回落特征，美联储在短期内具备维持政策观望的基础。展望未来，美联储政策路径的边际演变将高度依赖AI产业周期的宏观外溢效应。市场需重点审视AI资本开支激增所带来的通胀效应，以及AI技术对供给侧生产率的实际改善程度。若AI投资的短期通胀压力大于生产率提升的通缩效应，美联储的政策空间将进一步受限。
美元指数14周期RSI读数在42-50区间，处于中性区域但偏向弱势，显示出多头动能不足，短期内缺乏强劲的上涨动力。MACD（异同移动平均线）：MACD指标在零轴下方维持死叉，绿色动能柱持续缩短，形成“底背离”信号。这提示我们，尽管价格并未创新低，但下跌的内在动能正在衰减，空头力量有所减弱。